Investing.com — Perşembe günü, bulut depolama şirketi Backblaze (NASDAQ:BLZE) hisseleri, Morpheus Research’ün sert eleştiriler içeren açığa satış raporunun ardından yüzde 8,3 değer kaybetti. Rapor, şirketin Kasım 2021’deki halka arzından (IPO) bu yana yaşanan bir dizi iddia edilen finansal hata ve şüpheli uygulamayı detaylandırdı. Morpheus Research, BLZE’de açığa satış pozisyonu aldığını açıkladı ve şirketin finansal sağlığı ve şeffaflığı konusunda ciddi endişeler dile getirdi.
Halka arzından bu yana Backblaze, sürekli olarak çeyreklik zararlar açıkladı ve toplam net zararı 181,3 milyon dolara ulaştı. Hisse senedi, halka arz fiyatından yüzde 71 düşerek yakın zamanda 3,50 dolar ile tüm zamanların en düşük seviyesine geriledi. Hisse seyreltmesi önemli boyutlara ulaştı ve hisse sayısı yaklaşık yüzde 80 arttı. Bu durum, sadece 2024 yılında verilen 28,6 milyon dolarlık hisse bazlı ödeme ile daha da kötüleşti.
Ekim 2024’te, iki eski üst düzey yönetici, Backblaze’i muhasebe sahtekarlığı, nakit akışı tahminlerini şişirme, ihbarcılara misilleme yapma ve çalışanları yanlış finansal belgeleri onaylamaya zorlama ile suçlayan ihbarcı davaları açtı. Yöneticilerden James Kisner, şirketin “işletmenin sürekliliği” kararından kaçınmak için tahminleri manipüle ettiğini ve hissedarlara açıklanmadan gizli bir iç soruşturma yürütüldüğünü iddia etti.
Bununla birlikte, şirket içi hisse satışlarının agresif bir şekilde yapıldığı ve kurucuların halka arz sonrası kısıtlama süresinin sona ermesinden sonra 1,28 milyondan fazla hisse sattığı iddia edildi. Backblaze’in Genel Danışmanı, şirket içi ticaret planının hisse senedi değerini ciddi şekilde etkileyebileceği konusunda uyarıda bulunmuştu. Ayrıca, CEO Gleb Budman’ın, hisse senedinin yüzde 26 düşmesinden hemen önce, kamuya açıklanmamış önemli bilgilere sahipken 1,6 milyon dolarlık hisse sattığı iddia edildi.
Rapor ayrıca, finansal manipülasyonlar ve denetim eşiklerini geçmek için şişirilmiş tahminler dahil olmak üzere şüpheli muhasebe uygulamalarını da vurguluyor. Uygunsuz Ar-Ge sermayeleştirmesinin sektör ortalamasından önemli ölçüde yüksek olduğunu ve belirli sermayeleştirme uygulamalarının tersine çevrilmesinin 2024 için zararları 9,8 milyon dolar artırabileceğini öne sürüyor.
Bu arada, şirket 2024’ün ikinci çeyreğinden sonra bireysel yatırımcı sorularını yanıtlamayı bırakması ve ihbarcı davalarını 10-K dosyalarında açıklamaması gibi yönetişim sorunları ortaya çıktı. Backblaze’in “Düzeltilmiş Serbest Nakit Akışı” metriğini yeniden tanımlamasından sonra özellikle finansal metriklerinin güvenilirliği sorgulanmaya başlandı.
Piyasa cephesinde, Backblaze’in kendisini “yapay zeka depolama” şirketi olarak konumlandırması, eski CTO dahil olmak üzere eski yöneticiler tarafından yanıltıcı olarak eleştirildi. Rakip Wasabi’nin, Backblaze’den ayrılan yapay zeka müşterilerini bünyesine kattığı ve Wasabi yöneticilerinin markalaşma, büyüme ve pazar güvenilirliği konularında üstünlük iddia ettiği bildirildi.
Sonuç olarak, Morpheus Research, Backblaze’in “başarısız bir büyüme işletmesinin arketipi” olduğu sonucuna vardı ve şirketin nakit akışı pozitifliğine giden yolu ve rehberliğinin güvenilirliği konusunda şüphe uyandırdı. Raporun yasal ve etik etkileri arasında, iddia edilen muhasebe yanlış beyanları nedeniyle birden fazla yöneticinin SEC belgelerini imzalamayı reddetmesi ve finansal dosyalarda iç kontrol zayıflıklarının yanlış temsil edildiği iddiaları yer alıyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
